Ofertas Subsequentes de Ações (Follow-Ons) que ocorreram na B3 no 1S25 e no 7M25

São Paulo, 18 de setembro de 2025 – A MZ, líder global em soluções de relações com investidores, visando informar sobre as movimentações das empresas de capital aberto e demais assuntos relacionados, disponibilizou o Estudo Oferta Subsequente de Ações (Follow-Ons) que ocorreram na B3 tanto no 1S24 quanto nos 7M25.

Follow-ons são ofertas públicas de ações realizadas por empresas que já possuem capital aberto na bolsa de valores. Diferentemente do IPO (Oferta Pública Inicial), que marca a estreia da companhia no mercado de capitais, o follow-on ocorre posteriormente e pode envolver tanto a emissão de novas ações pela própria empresa (oferta primária) quanto a venda de ações por acionistas atuais (oferta secundária).

O principal objetivo dessas operações costuma ser a captação de recursos para financiar projetos de crescimento, aquisições, expansão de atividades ou reforço da estrutura de capital. No caso da oferta secundária, o objetivo pode estar ligado à reestruturação societária ou à monetização de participação por parte dos acionistas. Além disso, os follow-ons também contribuem para o aumento da liquidez das ações no mercado e para o fortalecimento da visibilidade da companhia perante investidores.

Essas operações estão sujeitas às normas estabelecidas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), que regula o mercado de capitais no Brasil. De acordo com a Resolução CVM nº 160, a realização de uma oferta pública exige o cumprimento de uma série de procedimentos, incluindo a elaboração e divulgação de um prospecto, documento que reúne informações detalhadas sobre a companhia, os termos da oferta e os principais riscos envolvidos. O objetivo é assegurar a transparência e permitir que os investidores tomem decisões com base em informações completas e consistentes.

Além do prospecto, as companhias também devem divulgar outros documentos relevantes ao longo do processo, como a lâmina da oferta (resumo com as principais condições) e o aviso de encerramento e resultado da oferta, informando ao mercado os desdobramentos da operação.

Sobre os Follow-Ons no 1° Semestre e nos 7 primeiros meses de 2025:

• No 1S25 ocorreram 5 processos de Follow-Ons na B3, pelas empresas Azul (B3: AZUL4), Caixa Seguridade (B3: CXSE3), Orizon (B3:ORVR3), Méliuz (B3:CASH3) e Frasle Mobility (B3:FRAS3). Se considerarmos os primeiros 7 meses do ano, teremos também o da Gafisa (B3: GFSA3);
• Todas as operações seguiram a Resolução CVM 160 como base para a distribuição;
• Foram movimentados R$4,1 bilhões nos processos realizados no 1S25, e R$4,2 bilhões nos 7M25;
• A Azul foi a companhia com o maior volume financeiro movimentado dentre as operações de Follow-On no 1S25, representando 40,6% de todo o volume movimentado nos primeiros seis meses do ano e 39,7% ao considerarmos os sete primeiros meses:

O estudo ainda traz informações sobre o valor de mercado e segmento B3 das empresas, os meses em que foram realizados os processos de follow-on, a instituição coordenadora dos processos, informações sobre o valor fixado versus o valor de fechamento, a porcentagem de aumento das ações após o follow-on, o desempenho das ações e volume diário negociado das empresas no período, entre outras informações relevantes.

A MZ realiza um Monitoramento de Mercado com as empresas que realizaram Ofertas Subsequentes de Ações na B3 semestralmente, sendo o último Estudo anterior ao de hoje aquele que contemplava as operações no ano de 2024, podendo ser acessado aqui.

Qualquer dúvida, estamos sempre à disposição! ☺

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